韓国大統領選挙後の経済見通しと政策動向

主要セクションタイトル一覧

1. 25年選挙結果に基づく経済及び金融市場の見通し
2. 債券市場・高まる国債金利上昇の可能性
3. 過去の大統領選挙前後の韓国株式市場の動向分析
4. 公約に基づく業種別見通し
5. 10大核心公約に基づく主要受益業種の整理
6. FX：平穏な推移が予想されるウォン相場
7. 債券市場投資家の懸念と財政健全性問題
8. 李在明当選者の経済関連分野登録・分野
9. 週4.5日制公約に基づく海外主要国の事例及び影響分析
10. 主要受益業種別相対収益率及びETF分析

ファイル概要

本レポートは、2025年に前倒し実施される韓国大統領選挙と、共に民主党候補者李在明氏の当選後のマクロ経済環境、金融市場の見通し、潜在的な政策方向性を深く分析している。レポートの核心は、新政府（第6共和国体制下、任期は2025年から2030年と予想）が、国内経済の成長鈍化（2025年の経済成長率は0%台に落ち込むと予想）と外部貿易環境の劇的な変化（特にトランプ政権二期目の政策）という二重の課題に直面する中で、採用する可能性のある政策パッケージとその市場への影響を評価することにある。研究期間は選挙前後及び今後数年間の政策実施期をカバーし、専門投資家と政策アナリストに対して、現実の政治経済状況に基づく深い評価を提供することを目的としている。

レポートの構成は、複数の重要な側面を体系的に網羅している。まず、マクロレベルでは、新政府が経済成長刺激と民生回復のために迅速に導入する可能性のある追加補正予算（추경）などの拡張的財政政策、および外部リスク（例：米韓関税交渉）に対応するための貿易政策協議に焦点を当てる。次に、金融市場の分析は債券市場に重点を置き、積極的な財政政策が国債金利、特に長期金利を押し上げ、国家債務比率と財政健全性に圧力をかけると予想している。株式市場に関しては、レポートは過去の選挙前後の市場変動パターンを振り返り、国内の大規模イベント自体が市場トレンドに与える影響は限定的であり、外部イベント（例：世界金融危機、ウクライナ戦争）と韓国経済の根本的な成長潜在力がより決定的であると指摘している。レポートは、大規模な追加予算とバリューアップ政策が、従来とは異なる株式市場の動きをもたらす可能性があると予想している。

産業とミクロレベルでは、レポートは李在明候補の核心的な経済公約を詳細に分析し、それに基づいて潜在的な受益業種を評価している。これらの分野には以下が含まれる：AI三強の基盤構築を推進するためのAI、ソフトウェア、データセンターインフラストラクチャー；統合エネルギー政策、再生可能エネルギー（特に風力発電）の拡大による新エネルギー産業；行政首都移転、賃貸住宅拡大、データセンター及び社会インフラ投資による恩恵を受ける建設及び建設機械業界；輸出支援を中心とする防衛産業；および会社法改正、株主還元拡大への期待から注目される持株会社、銀行、証券などの金融セクター。レポートは特に週4.5日労働制を例に挙げ、アイスランド、英国など複数国のパイロットケースを引用し、その潜在的な積極的効果（例：生産性向上、従業員福祉の改善）と実際の適用における限界（業種間の差異、サンプルサイズの問題、生産性低下のリスク可能性）を分析し、その実施には漸進的かつ慎重なアプローチが必要であると結論づけている。

最後に、レポートは外国為替市場を評価し、政権交代が米ドル/ウォンレートに与える影響は歴史的に限定的であり、ウォンは世界的な貿易環境への依存度が高いリスク通貨として、その為替レートは主に外部要因（例：米国の関税政策の不確実性）によって駆動されるとしている。新政府が行政機能を回復するにつれ、関税交渉などの通常の外交活動はより円滑に進むことが期待され、加えて国内経済成長見通しが財政刺激により改善する可能性があることから、ウォンの下半期の為替レートは1300ウォンを底とする漸進的な下降トレンドを示すと予想される。レポート全体は、韓国企画財政部、中央銀行データ、Bloomberg、内部研究モデル及び過去の選挙データなど、複数の情報源に基づいており、包括的、客観的、かつ前向きな韓国の政治経済図を提供することを目指している。