米国の対中半導体輸出政策転換：緻密に計算された戦略的駆け引き

2026年1月15日、米国商務省産業安全保障局（BIS）は『連邦官報』にて新たな規則を静かに公表しました。この文書の核心的内容は、中国向け先端コンピューティング半導体輸出のライセンス審査方針を改訂するものです。これまで特定チップの輸出に適用されていた「推定拒否」原則は、条件を満たす場合に個別審査を行う方針へと調整されました。これは、NVIDIAのH200、AMDのInstinct MI325Xなど、これまで厳しく制限されてきた一連の先進AIチップが、一連の厳格な条件を満たした場合、中国市場への再参入の可能性を得たことを意味します。

この一つの公文書は、2022年のバイデン政権による中国への先端半導体輸出規制開始以来、米国の政策が顕著かつ複雑な転換を見せたことを示している。それは単純な解禁ではなく、国家安全保障、経済的利益、技術競争、地政学など複数の圧力の下で、精密に計算された戦略的調整に近い。このゲームの盤上に置かれているのは、単なるチップではなく、未来の人工知能主導権を握る駒なのである。

政策緩和：「推定拒否」から「条件付き許可」へ

新たな規制の導入は、予兆なく行われたわけではない。2025年末、トランプ大統領は再選後に、承認された顧客に対する中国への先進的なチップ輸出を許可する意向を示したが、25％の政府追加料金を課すと表明した。これは、NVIDIAのCEOジェンスン・フアン氏による数ヶ月にわたるロビー活動への対応と広く見なされている。現在、方針は確定したが、その実施方法は単なる輸出許可という一言よりもはるかに複雑である。

因为技术的哈尔的设定。は新規制の最初の要点である。輸出許可を得るには、チップの総合処理性能（TPP）スコアが21,000ポイント未満であり、かつ総DRAM帯域幅が毎秒6,500 GB未満でなければならない。NVIDIA H200のTPPスコアは約15,832、帯域幅は約毎秒4,800 GBである。AMD MI325XのTPPスコアは約20,800、帯域幅は約毎秒6,000 GBである。両者ともぎりぎりでハードルを下回っている。この設定は決して偶然ではなく、当時最先端で破壊的な計算能力優位性をもたらす可能性のあるチップ（例えばNVIDIAのBlackwellアーキテクチャチップや将来のRubinチップなど）を的確に排除しつつ、一段階下ではあるが依然として先進的な製品に対して狭い門戸を開いたものである。

アメリカ優先の供給保証は2つ目の核心条件です。輸出業者は、米国内の需要が十分に満たされていることを証明しなければなりません。これは、米国顧客への注文が中国向け輸出によって遅延してはならず、米国の製造能力も中国向け注文を満たすために転用されてはならないことを意味します。さらに重要なのは、中国（マカオを含む）向けの総出荷量は、同時期の当該製品の米国内顧客向け出荷総量の%を超えてはならない。ことです。この条項は、業界の観察筋からは、中国市場を米国市場の余剰生産能力の受け皿と位置づけるものと解釈されています。ハードウェアニュースサイトTom's Hardwareのコメントは的を射ています：これは本質的に、米国産業の主導的地位を確保した上で、一部の商業的利益を現金化するものだ、と。

这样的话，但是这样的话，但是这样的话，但是这样的话。は、第三の、そしておそらく最も煩雑な関門を構成しています。輸出を計画しているすべてのチップは、出荷前に米国本土に所在する独立した第三者テストラボによって検証され、その技術仕様（例：TPP、帯域幅）が正確であることを確認する必要があります。このラボは、輸出業者や輸入業者と財務的な関係がなく、また米国外の勢力によって支配されていてはなりません。さらに、輸入側は厳格な「顧客確認（KYC）」手続きを実施し、中国の軍事機関や情報機関によるリモートアクセスを防止し、訓練済みモデルの重みやアルゴリズムの無許可転送を禁止するなど、十分な物理的セキュリティ対策を講じる必要があります。

ゲーム理論的ロジック：国家安全保障と経済的利益の再バランス

この一連の複雑な条項の背景には、米国政策決定層内部に長年存在する政策路線をめぐる対立がある。一方は国家安全保障のタカ派を代表し、先進的な半導体が中国に流入すれば軍事目的に利用され、人工知能の軍事化プロセスを加速させ、米国の戦略的優位性を脅かす可能性を懸念している。他方では、より産業と経済学的視点から、過度に厳しい規制は諸刃の剣であると考える立場がある。

这样的话，但是没有什么意思。が現実のものとなりつつある。過去数年間の輸出規制は、客観的に見て中国国内の半導体産業における研究開発投資と政策支援を刺激してきた。報道によれば、中国当局はテクノロジー企業に対し、一定割合の国産AIチップを調達するよう奨励し、場合によっては要求してきたという。もし米国がハイエンドチップの供給を完全に遮断すれば、中国企業が国内の代替ソリューションへさらに転換を迫られるだけであり、長期的に見れば、むしろ中国の半導体設計、さらには製造工程における技術的ブレークスルーを加速させる可能性がある。トランプ政権の今回の政策調整は、ある意味でこのプロセスを遅らせようとする試みであり、一定レベルの供給を維持することで、米国の技術エコシステムが中国市場に浸透し、影響力を維持し続けることを狙っている。

企业ロビーの力を見逃すことはできない。NVIDIAは世界のAIチップ市場を支配する覇者として、中国市場はかつて重要な成長の柱であった。継続的な輸出規制は、同社に膨大な潜在収益の損失をもたらした。CEOジェンスン・フアンのロビイング活動の核心的な論点は、まさにビジネスチャンスを米国の国益と結びつけることにあった。NVIDIAは声明の中で、新たな規則は熟慮を重ねた上で策定され、絶妙なバランスを達成し、米国にとって非常に有利であると述べ、さらに米国の批判者たちが、意図せずにエンティティ・リストに掲載された外国の競合他社の利益を促進していると強調した。このような論調は、市場競争を国家間の産業競争の高みに引き上げており、明らかにワシントンで聞き手を見つけている。

財政的利益の直接的な考慮も浮上している。報道によると、トランプ政権は輸出が許可されたH200チップの売上高に対し25％の追加料金を課す予定だ。これは対中強硬姿勢が変わっていないという政治的メッセージであると同時に、相当な財政収入にもなる。ロイター通信が2025年12月末に発表した報告書では、中国のテクノロジー企業が2026年向けに200万個以上のH200チップを注文しており、当時NVIDIAが保有していた70万個の在庫を大幅に上回っていたことが明らかになった。仮に注文の一部しか承認されなかったとしても、この追加料金は相当な額になる。

市場の反応：需要と代替の綱引き

政策の閘門が緩むが、市場の反応は歓喜一色ではなく、様子見と駆け引きに満ちている。

中国バイヤー的心情が主要な変数である。一方で、ハイエンドな計算能力への渇望は現実的なものだ。人工知能モデルの規模が指数関数的に成長する今日、H200は以前に輸出が許可された性能制限版のH20チップと比較して、性能が最大6倍向上しており、最先端の大規模モデルのトレーニングに極めて重要である。膨大な注文意向は、市場需要の存在をすでに示している。

一方で、政策の不确実性と化圧力は中国企業の歩みを慎重にさせている。情報によると、中国当局は一部の企業に対し、H200チップの購入は特殊な状況（例：研究開発ラボや大学の研究）でのみ承認されると伝えたという。さらに、中国政府が企業に対しH200の購入を一時停止するよう要請し、同時に一定割合の国産AIチップの購入を義務付けることを検討しているとの報道もある。これは、中国企業が性能、サプライチェーンの安全性、政策コンプライアンス、コストの間で困難なバランスを取らなければならないことを意味する。彼らは先進的な計算能力を獲得したい一方で、国内産業チェーンを支援するという政治的課題を考慮せざるを得ず、同時に将来再び強化される可能性のある米国の規制リスクを回避する必要もある。

複雑な心境。輸出許可の獲得は勝利ではあるが、付随する厳しい条件がその市場ポテンシャルを大きく制限している。50%の出荷上限、米国供給の優先確保、煩雑な審査プロセス、そして25%の販売追加料金は、いずれも中国市場における収益回復が大幅に減じられ、かつ運用コストが高くなることを意味している。NVIDIAは米国政府、中国の顧客、そして自社のグローバルサプライチェーンの間で、細心の注意を払い綱渡りを続けなければならない。

将来展望：まだ終わりの見えない長期的な競争

米国による対中AIチップ輸出政策の今回の調整は、競争の終点では決してなく、より複雑で動的な新たな段階に入ったことを意味します。

技術競争の加速は必然的な趨勢である。アメリカは厳密な性能基準（TPP<21,000）を設定することで、中国を準先端の技術軌道に閉じ込めようと試みると同時に、自国の次世代チップ（TPPはこの数値をはるかに超える）のために少なくとも1世代から2世代のリードを確保しようとしている。しかし、この「カエルを温水で煮る」戦略が成功するかどうかは、中国国内のイノベーションの速度にかかっている。中国がチップ設計（例：華為昇騰）、Chiplet（チップレット）パッケージング、およびコンピューティングパワーネットワーク構築などの分野で進めている進展は、異なる経路を通じて単一チップの性能制限を超える可能性がある。

这样的时候，但是不是在这样的时候。が新たな常態となるでしょう。将来の輸出管理は、単純な禁止と許可ではなく、動的な性能指標、サプライチェーン審査、エンドユーザー確認に基づく複雑な規制体系へと進化していきます。第三者テスト、KYC手続き、リモートアクセス制限などの条項は、技術貿易がデータセキュリティやアルゴリズムガバナンスなどの課題とますます深く結びついていくことを示しています。これは単なるビジネスルールではなく、技術基準とセキュリティにおける発言権の争いです。

这样的话，但是这样的话，但是这样的话。は広範な影響を及ぼします。米国の「アメリカ・ファースト」供給条項は、自国サプライチェーの重要性をさらに強化しています。これは、他の地域のテクノロジー企業が自らの供給安全保障のために、サプライチェーの多様化や地域化を検討する可能性があり、既存のグローバル半導体分業体系に影響を与えるかもしれません。中国は、初期段階で性能やコスト面で優位性がなくとも、自律的で制御可能な産業チェーンの構築に一層努力を重ねるでしょう。

このAIチップをめぐる駆け引きは、本質的には未来の知能時代におけるインフラ制御権を巡る争いである。米国の今回の政策転換は、戦術的な後退と再配置であり、その目的は中国の自主的なイノベーションを過度に刺激することなく、自国の経済的・戦略的利益を最大化することにある。それは、中国のAI発展の歩みを伸縮自在なバンドで縛ろうとしている——逃げ出すことも許さず、完全に内向きに停滞することも許さないように。

中国にとって、外部供給の限定的な回復は短期的な計算力不安を緩和できるかもしれないが、**国産代替が選択肢から必須の戦略的方向へと変わり、その流れはもはや逆転できない**。この競争の最終的な結末は、一回や二回の輸出許可証の発行にかかっているのではなく、基礎研究、人材育成、産業エコシステム、そしてエンジニアリング能力において、より深く、より持続可能なイノベーションシステムを構築できるかどうかにかかっている。チップは表面に過ぎず、その背後にある知力とシステムの競争は、深水区に入ったばかりである。