トランプ大統領は、世界の大手製薬会社数社との間で薬価引き下げに関する合意に達したと発表しました。

2025年12月19日、トランプ大統領は、メルク、ブリストル・マイヤーズ スクイブ、GSK、ノバルティス、サノフィ、アムジェン、ギリアド サイエンシズ、ベーリンガー インゲルハイム、ジェネンテックを含む9つのグローバル製薬大手との価格引き下げ合意を発表しました。

最恵国待遇価格政策の重要な一環として、これらの企業はプログラムと現金払い薬価を他の豊かな国々と同等の水準に引き下げ、プラットフォームを通じて大幅な割引を提供することに合意しました。。同時に、企業は3年間の関税免除と引き換えに、巨額の米国投資とサプライチェーン寄付を約束しました。この措置は、トランプ政権の薬価改革が加速し、すでに14社のトップ製薬企業をカバーしており、米国患者の負担を大幅に軽減し、世界的な薬価の再バランスを推進することが期待されています。市場セグメントへの影響分析米国製薬業界全体：この合意は政府の薬価介入を強化し、短期的には製薬企業の株価が上昇しました（発表日には大半が1%-3%上昇）。これは関税の脅威を回避し、政策の確実性を得たためです。しかし、長期的には利益幅が圧迫される可能性があり、特にMedicaidの割合が高い企業（ギリアドなど）に影響が出るでしょう。製薬企業は防御的ポジションに転じ、国内製造投資を加速させています（総額1,500億ドル超）。これはサプライチェーンの国内化には有利ですが、一部の高価な革新的医薬品の研究開発インセンティブを減速させる可能性があります。業界のM&Aブームはさらに高まる可能性があり、これは特許崖と価格圧力に対応するためです。

患者と医療保険制度

低所得層および現金払い患者に直接的な利益をもたらし、Medicaidは数十億ドルの節約を見込んでいます。特定の医薬品（糖尿病、がん、呼吸器系薬剤など）は大幅な値下げ（一部70％超）が見られます。TrumpRxプラットフォーム導入後は中間業者をバイパスし、アクセシビリティを向上させます。ただし、実際の影響は実行詳細を観察する必要があり、割引後価格は依然として海外より高くなる可能性があり、全ての医薬品をカバーするわけではありません。

世界医薬品市場

推动结束外国免费搭车，可能促使欧洲等国提高药价（已与英国达成协议，提升新药净价25%）。对中国等新兴市场影响间接：跨国药企为弥补美国损失，或在新市场提价/捆绑销售，潜在推高本土创新药成本。但也刺激中国药企出海机会（如License out），加速本土创新。

関連セクター（保険、PBMなど）：トランプ氏は次のステップとして保険会社への保険料引き下げ圧力を示唆し、健康保険セクターが圧力を受けている。医薬品福利管理者（PBM）の役割は、ダイレクト販売プラットフォームの台頭により弱まる可能性がある。

このプロトコルはトランプの薬価改革における画期的な成果であり、アメリカの患者にとって実質的な利益をもたらす一方、製薬企業の収益モデルに挑戦を突きつけています。2026年から影響が徐々に現れ始め、世界の薬価体系は再構築される可能性があります。

トランプ政権は新年にTrumpRxウェブサイトを立ち上げる計画で、割引医薬品が同プラットフォームで消費者が直接購入できるようになります。